rgbi

Валютный рынок

Юань и Доллар по отношению к рублю вышли на сходные уровни сопротивления, где вероятна стабилизация на фоне ослабления инфляционного давления, крепкой нефти и сбалансированности бюджета летних месяцев, но до конца года по юаню более вероятен диапазон 11.75-12.10, а для доллара 80-85 (при условии неизменности DXY 98-101 пунктов). По крайней мере этого очень хотят экспортеры.

( Читать дальше )

Почему Минфин остановил аукционы ОФЗ?

Минфин уже несколько раз отменял размещения, а затем официально объявил о временной приостановке аукционов.
Причина — высокая стоимость заимствований.
На фоне волатильности инвесторы стали требовать более высокую доходность по новым выпускам, что увеличивало бы расходы бюджета на обслуживание долга.
Вместо того чтобы занимать по невыгодным ставкам, Минфин решил дождаться более благоприятной ситуации на рынке.
При этом программа внутренних заимствований сохраняется: на III квартал 2026 года запланировано привлечение около 1,5 трлн рублей.


Как пауза повлияла на рынок ОФЗ?
Отмена новых аукционов временно снизила объем предложения государственных облигаций.
Часть спроса, который мог быть направлен на новые выпуски, сохранилась на вторичном рынке.

На этом фоне:
-индекс государственных облигаций RGBI вырос на 3,7% — с 110,5 до 114,7 пункта;
-доходность 10-летних ОФЗ снизилась до 15,7%;
-снижение ключевой ставки Банка России до 14% дополнительно поддержало рынок.

( Читать дальше )

Смотрю на свежий график фьючерса на Индекс ОФЗ (RGBI) от MSCinsider и вижу классическую картину «сдачи позиций».

Белая линия (цена фьючерса) сползает к отметке 11 552, тестируя локальную поддержку в зоне 11 400–11 600. А жёлтая линия (чистые позиции физлиц) пробила важный уровень — розница сократила длинную позицию до минимальных значений с июля 2025 года (текущее значение около 969 тыс. контрактов по левой шкале).

Что давит на рынок:

*   ЦБ 24 июля снизил ставку всего на 25 б.п. (до 14%) — рынок явно рассчитывал на более решительные шаги.

*   Минфин 20 июля приостановил аукционы по ОФЗ, но эйфория быстро сменилась скепсисом.

*   Аналитики SberCIB пересмотрели прогноз средней ставки на 2026 год в сторону повышения, что охлаждает пыл оптимистов.

*   Рынок облигаций пока не готов идти на опережение, ожидая более четких сигналов от регулятора.

Техническая картина:

Цена фьючерса (белая) удерживается в зоне 11 400–11 600. Синхронное падение чистого лонга (жёлтая) говорит о том, что частные инвесторы либо фиксируют убытки, либо выходят в кэш, не веря в скорый разворот тренда. Сам индекс RGBI уже несколько месяцев находится в боковике 110–117 пунктов.

( Читать дальше )

После существенного падения бумаг  Московской биржи и решительного отскока,  решил посмотреть есть ли корреляции индексов Московской Биржи с некоторыми другими индексами, описывающих состояние экономики. В мире существует огромное количество всевозможных индексов. Считается, что на фондовый рынок РФ  влияет цена нефти, индекс доллара, цена меди, цена золота, курс доллар — рубль, юань — рубль, индекс S&P 500. А еще есть политика, фундаментальные данные компаний, и много еще всего ненужного. Степень влияние разная. На графиках представлены динамика за последние 180 дней.  
 

 

             Корреляция выглядит следующим образом.  

( Читать дальше )

📈 ФОН РЫНКА | 31 июля 2026:
После резкого роста рынок ОФЗ взял паузу. RGBI снизился на 0,13%, но остался выше 115 п., сохранив большую часть движения после свежих данных по инфляции.

Календарь первичного рынка постепенно заполняется августовскими выпусками.


Одновременно спрос на наличные с начала года превысил 2 трлн руб. Деньги уходят из банковской системы, дефицит ликвидности сохраняется, а стоимость фондирования может снижаться медленнее ключевой ставки.

В сегменте повышенного риска спокойнее не стало: за день сразу несколько эмитентов сообщили о технических дефолтах.

📈 ПУЛЬС ДОЛГА
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 115,33 п.
(-0,13% на закрытии 30 июля).
— Дальние ОФЗ: после роста накануне перешли к консолидации.

RGBI удержался выше 115 п. Пока это больше похоже на закрепление после рывка, чем на разворот вниз.


( Читать дальше )

📈 ФОН РЫНКА | 30 июля 2026:
Российский долговой рынок получил сильный повод для роста. Недельная инфляция замедлилась до 0,04% после 0,17%, а RGBI прибавил 0,81% и закрылся выше 115 п.

Но праздник пока без салюта. Годовая инфляция ускорилась до 5,94%, а рост ВВП в июне поднялся до 1,1% г/г. Одна спокойная неделя поддерживает ОФЗ, но еще не гарантирует ЦБ быстрый спуск по ставке.

В корпоративном долге контраст сохраняется: Эксперт РА подтвердил рейтинг X5 на максимальном уровне ruAAA, а у нескольких небольших эмитентов снова появились проблемы с выплатами.


📈 ПУЛЬС ДОЛГА
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 115,48 п.
(+0,81% на закрытии 29 июля).
— Дальние ОФЗ: получили поддержку после резкого замедления недельной инфляции.

RGBI вышел выше сопротивления в районе 115 п. Теперь рынку важно закрепиться, а не просто красиво выглянуть над уровнем на один вечер.


( Читать дальше )

📉RGBI умеренно корректируется на 0,2%, до 114,46, после пятничного роста на снижении ключевой ставки ЦБ РФ


(период на графике- 1 день)

К 17:54 Индекс гособлигаций РФ (RGBI) снижается на 0,2%, до 114,46 пунктов

График: ru.tradingview.com/chart/DE6HTYEy/?symbol=RUS%3ARGBI

Валютный рынок

Йена продолжает падение, несмотря на попытки Банка Японии затормозить процесс, достигнуты минимумы с 1980-х годов и все выглядит как начало снижения к 180 и далее к 240 йенам за доллар. Девальвация лишь немного облегчит долговое бремя страны, но не решит проблемы вызванные монетарным способом борьбы с депопуляцией (эмиссия денег взамен потребления умерших). В попытках стабилизации японцы призывают к возврату иностранных капиталов в свою экономику, что способно создать каскад падения на рынках Западной Европы. Таким образом, ЮВА вновь становится катализатором проблем в мировой экономике.

Переход рынков в состояние ухода от рисков, выход японцев, а также продажи суверенных фондов стран Персидского залива поддерживают доллар, но не рынок US Treasuries, который подошел к максимальной доходности по 10-ти и 30-ти летним облигациям с 2006 года. Усугубление ситуации способно перевести к падению и рынок акций в США уже в августе-сентябре, перед промежуточными выборами.

 ОФЗ и инфляция

( Читать дальше )

📈RGBI реагирует ростом на снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 0,25%, до 14%, выйдя в плюс после утреннего снижения. Индекс прибавляет 0,4%, до 113,58


(период на графике — 1 день)

К 14:09 мск индекс гособлигаций РФ (RGBI) растёт на 0,4%, до 113,85 пунктов

Банк России снизил учетную ставку на 25 б.п., до 14%: smartlab.news/read/198393-bank-rossii-snizil-ucetnuiu-stavku-na-25-bp-do-14

График: ru.tradingview.com/chart/DE6HTYEy/?symbol=RUS%3ARGBI

📈RGBI вышел в плюс, прибавляя 0,4%, до 113,15, на фоне новостей о регистрации Минфином РФ двух выпусков ОФЗ-ПК на ₽1,5 трлн, впервые с 15 июля поднимаясь выше 113


(период на графике — 1 день)

К 19:47 мск индекс гособлигаций РФ RGBI растёт на 0,4%, до 113,15 пунктов

Минфин РФ зарегистрировал два выпуска ОФЗ-ПК на 1,5 трлн руб., решения по датам размещения будут приняты после возобновления аукционов — релиз: smartlab.news/read/198296-minfin-rf-zaregistriroval-dva-vypuska-ofz-pk-na-15-trln-rub-reseniia-po-datam-razmeshheniia-budut-priniaty-posle-vozobnovleniia-aukcionov-reliz

График: ru.tradingview.com/chart/?symbol=RUS%3ARGBI